HOANG ANH
Dấu hiệu của sự hồi sinh
Vào ngày 19 tháng 6, Doan Nguyen Duc, Chủ tịch của Hoang Anh Gia GIA LAI JSC (HOSE: HAG), đã hoàn thành việc mua 10 triệu cổ phiếu HAG, tăng quyền sở hữu từ 30,26% lên 31,2%, tương đương với gần 330 triệu cổ phiếu. Giao dịch được ước tính hơn 5,3 triệu USD.
Không chỉ DUC, mà các thành viên hội đồng khác cũng đã đăng ký để mua thêm cổ phiếu HAG. Vo thi My Hanh và Ho thi Kim Chi, hai phó tổng giám đốc và thành viên hội đồng quản trị, có kế hoạch mua tổng cộng 2 triệu cổ phiếu trong khoảng thời gian từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 22 tháng 7.
Trong quý đầu tiên của năm 2025, HAGL đã báo cáo kết quả kinh doanh ấn tượng. Doanh thu đạt gần 54,2 triệu USD, tăng 11,2% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế vượt quá 14,1 triệu USD, đánh dấu mức tăng 59%. Công ty nhắm đến doanh thu 216 triệu USD và hơn 43,1 triệu USD lợi nhuận sau thuế cho năm 2025, tăng nhẹ từ năm 2024.
Tại cuộc họp chung thường niên năm 2025, Hagl đã tiết lộ sự cố doanh thu của mình: 76% từ trái cây (chủ yếu là sầu riêng), 19% từ canh tác lợn và 5% từ các sản phẩm khác. Những số liệu này khẳng định rằng hai cây, một mô hình động vật (sầu riêng, chuối và chăn nuôi) tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng.
Về mặt tài chính, Hagl đã giảm đáng kể gánh nặng nợ nần. Từ mức cao nhất là 1,3 tỷ USD và gần 284 triệu USD bị tổn thất tích lũy trong những năm khủng hoảng, công ty đã hạ tổng nợ của mình xuống còn khoảng 278 triệu USD.
Vào cuối năm 2024, Hagl đã hoàn trả hơn 39 triệu USD tiền gốc trái phiếu để BIDV, giảm nợ trái phiếu xuống còn khoảng 29,9 triệu USD. Công ty có kế hoạch loại bỏ hoàn toàn này vào quý 2 năm 2025.
Ngoài ra, Hagl có kế hoạch phát hành 210 triệu cổ phiếu để trao đổi khoản nợ trái phiếu nhóm B, trị giá lên tới 99,3 triệu USD, với mức giá 0,57 USD mỗi cổ phiếu. Trong khi động thái này có thể làm loãng cổ phần, DUC đã cam kết mua lại cổ phiếu Kho bạc để bảo vệ các cổ đông hiện có.
Công ty cũng đang đầu tư tích cực vào các lĩnh vực mới. Nó có kế hoạch trồng 2.000 ha cây dâu để sản xuất tơ và 2.000 ha cà phê Arabica. Một dự án để trang trại 700.000 Sturgeon ở Lào đang trong giai đoạn thử nghiệm, với vụ thu hoạch đầu tiên dự kiến vào tháng 9 hoặc tháng 10 năm 2025.
Những sáng kiến này cho thấy Hagl không chỉ tập trung vào phục hồi tài chính mà còn tích cực tìm kiếm các trình điều khiển tăng trưởng mới.
Một thập kỷ khả năng phục hồi
Thập kỷ qua là một hành trình hỗn loạn cho Hoang Anh Gia Lai. Từng là một doanh nghiệp thống trị từ vùng cao nguyên trung tâm, Hagl đã lao vào cuộc khủng hoảng tài chính do mở rộng quá mức trong bất động sản, thủy điện và nông nghiệp.
Ở mức tồi tệ nhất, công ty đã phải đối mặt với gần 284 triệu khoản lỗ tích lũy và khoản nợ 1,3 tỷ USD. Thanh khoản bị căng thẳng nghiêm trọng, đặc biệt là với các nghĩa vụ cho vay trái phiếu và ngân hàng.
Để khắc phục khủng hoảng, Đoan Nguyen DUC đã thực hiện tái cấu trúc rộng rãi. Vào năm 2018, Hagl đã đạt được thỏa thuận với Thaco, dẫn đầu là tỷ phú Tran Ba Duong, chuyển Hagl Agrico (HNG) để đảm bảo vốn trả nợ. Thaco cam kết tái cấu trúc nợ HNG, giảm áp lực đối với Hagl. Vào cuối năm 2024, HNG đã chuyển hơn 39 triệu USD cho HAGL để giải quyết trái phiếu BIDV, giúp giảm nợ trái phiếu xuống còn 29,9 triệu USD.
Hagl cũng nhận được hỗ trợ từ LPBank, Thái Lan và được hưởng lợi từ việc giảm lãi suất từ Eximbank, cải thiện đáng kể sức khỏe tài chính của mình.
Song song, HAGL tập trung vào các doanh nghiệp cốt lõi. Hai cây, một chiến lược của một động vật đã tận dụng giá cao và nhu cầu thịt lợn tăng, cho phép lợi nhuận mạnh mẽ vào năm 2024. Thanh lý tài sản không thực hiện như Hotel Hoang Anh Lai và Bệnh viện Y khoa Đại học Hagl cũng cung cấp vốn để tái cấu trúc.
Những nỗ lực này đã giúp HAGL giảm tổn thất và cải thiện dòng tiền.
Những thách thức vẫn còn, tuy nhiên. Vào cuối quý 1 năm 2025, tổng số nợ vẫn dao động khoảng 278 triệu USD, với các khoản vay ngắn hạn chiếm gần như 241 triệu USD. Hoạt động nông nghiệp có rủi ro liên quan đến biến động giá thị trường, chi phí lãi suất cao và các mối đe dọa bệnh tật.
Tuy nhiên, DUC vẫn tự tin vào tầm nhìn dài hạn của Hagl, nhằm mục đích lợi nhuận 196 triệu USD vào năm 2028. Ông nhấn mạnh rằng việc xóa tổn thất tích lũy sẽ giúp thu hút các quỹ đầu tư lớn.
Bau Duc, quyết tâm, cam kết của hội đồng quản trị và cải thiện số liệu kinh doanh có thể khôi phục niềm tin của cổ đông sau nhiều năm khó khăn. Mua chia sẻ liên tục của DUC và hội đồng quản trị là những dấu hiệu lạc quan mới nhất cho tương lai của công ty.
Trong khi những thách thức nằm ở phía trước, Hagl có thể đang trên bờ vực của một sự trở lại đáng chú ý - từ một doanh nghiệp nợ nần đến một câu chuyện phục hồi đáng xem.
manh ha
